Από τα μέσαΤον Δεκέμβριο, σημειώθηκε σημαντική άνοδος στις τιμές του αλουμινίου, με το αλουμίνιο της Σαγκάης να ανακάμπτει σχεδόν 8,6% από το χαμηλό των 18.190 γιουάν/τόνο και
Το αλουμίνιο LME σκαρφαλώνει από το υψηλό των 2.109 δολαρίων ΗΠΑ/τόνο στα 2.400 δολάρια ΗΠΑ/τόνο.Από τη μία πλευρά, αυτό οφείλεται σε ένα αισιόδοξο κλίμα συναλλαγών στην αγορά
σχετικά με τις προσδοκίες μείωσης των επιτοκίων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ και από την άλλη πλευρά, σημειώθηκε απότομη άνοδος λόγω της αύξησης του κόστους στις περικοπές παραγωγής αλουμίνας που επιδεινώθηκε από την κρίση της Ερυθράς Θάλασσας.Αυτή η άνοδος στο αλουμίνιο της Σαγκάης έχει ξεπεράσει τις διακυμάνσεις
Η γκάμα διαμορφώθηκε για περισσότερο από ένα χρόνο, με το αλουμίνιο LME να παρουσιάζει συγκριτικά μεγαλύτερη αδυναμία.Την περασμένη εβδομάδα, καθώς ορισμένοι κατασκευαστές αλουμίνας ξεκίνησαν ξανά
παραγωγή, χαλαρώνοντας τις ανησυχίες για την προσφορά, οι τιμές τόσο της αλουμίνας όσο και του αλουμινίου παρουσίασαν ελαφρά ανάκαμψη.
1. Οι ελλείψεις προμήθειας μεταλλεύματος βωξίτη θα εξακολουθούν να περιορίζουν την ικανότητα παραγωγής αλουμίνας
Όσον αφορά το εγχώριο μετάλλευμα βωξίτη, οι ρυθμοί λειτουργίας των ορυχείων είναι φυσικά χαμηλοί το χειμώνα.Ένα ατύχημα σε ορυχείο στο Shanxi στα τέλη του περασμένου έτους οδήγησε πολλά τοπικά ορυχεία να αναστείλουν
παραγωγής για επιθεωρήσεις και επισκευές, χωρίς προσδοκίες για επανέναρξη βραχυπρόθεσμα.Το ορυχείο Sanmenxia στη Χενάν επίσης δεν έχει αναφέρει επανέναρξη, με
μειωμένη παραγωγή μεταλλεύματος στο Pingdingshan.Υπάρχουν λιγότερα νέα ορυχεία που έχουν ανοίξει στο Guizhou και η προσφορά μεταλλευμάτων βωξίτη αναμένεται να παραμείνει περιορισμένη για μεγάλο χρονικό διάστημα, γεγονός που θα στηρίξει έντονα τις τιμές της αλουμίνας.Όσον αφορά το εισαγόμενο μετάλλευμα, ο αντίκτυπος του
Η έλλειψη προμήθειας καυσίμων λόγω της έκρηξης της αποθήκης πετρελαίου στη Γουινέα συνεχίζεται, η οποία αντανακλάται κυρίως στο αυξημένο κόστος καυσίμων για τις εταιρείες εξόρυξης και στην αύξηση των θαλάσσιων ναύλων.
Επί του παρόντος, είναι η περίοδος αιχμής για τις αποστολές μεταλλευμάτων στη Γουινέα.Σύμφωνα με την SMM, οι αποστολές μεταλλευμάτων αλουμίνας την περασμένη εβδομάδα από τη Γουινέα ανήλθαν σε 2,2555 εκατομμύρια τόνους,
αύξηση 392.900 τόνων από 1,8626 εκατ. τόνους της προηγούμενης εβδομάδας.Η τεταμένη κατάσταση στην Ερυθρά Θάλασσα έχει περιορισμένο αντίκτυπο στη μεταφορά μεταλλευμάτων αλουμίνας,
καθώς περίπου το εβδομήντα τοις εκατό των εισαγωγών μεταλλεύματος αλουμίνας της Κίνας προέρχεται από τη Γουινέα και οι αποστολές από τη Γουινέα και την Αυστραλία δεν διέρχονται από την Ερυθρά Θάλασσα.
Ο αντίκτυπος μπορεί να γίνει αισθητός σε ένα μικρό μέρος της μεταφοράς μεταλλεύματος αλουμίνας από την Τουρκία.
προφίλ αλουμινίουΛόγω των ελλείψεων στην προμήθεια μεταλλεύματος αλουμίνας και των περιβαλλοντικών περιορισμών παραγωγής, σημειώθηκε σημαντική πτώση στην παραγωγική ικανότητα αλουμίνας νωρίτερα.Σύμφωνα με τον Aladdin, από την περασμένη Παρασκευή, η λειτουργική ικανότητα αλουμίνας ήταν 81,35 εκατ. τόνοι, με ρυθμό λειτουργίας 78,7%, αισθητά χαμηλότερο από το κανονικό εύρος των 84-87 εκατ. τόνων το δεύτερο εξάμηνο του έτους.Οι τιμές spot της αλουμίνας έχουν αυξηθεί μαζί με τις τιμές μελλοντικής εκπλήρωσης.Την περασμένη Παρασκευή, η τιμή spot στην περιοχή Henan ήταν 3.320 γιουάν/τόνο, αυξημένη κατά 190 γιουάν/τόνο από την προηγούμενη εβδομάδα.Οι τιμές spot στην περιοχή Shanxi αυξήθηκαν κατά 180 γιουάν στα 3.330 γιουάν/τόνο σε σύγκριση με την προηγούμενη εβδομάδα.Την περασμένη εβδομάδα, με τη βελτιωμένη ποιότητα του αέρα σε ορισμένες περιοχές του Shandong και του Henan και την άρση των προειδοποιήσεων για τον καιρό για έντονη ρύπανση, αρκετές εταιρείες αλουμίνας ξεκίνησαν ξανά την παραγωγή, πολλές από τις οποίες είναι μάρκες διαθέσιμες για παράδοση.Μια μεγάλη εταιρεία στην περιοχή Shanxi που μείωσε την παραγωγική της ικανότητα λόγω προβλημάτων πύρωσης συνεχίζει επίσης την παραγωγή, μαζί με ορισμένες άλλες εταιρείες, γεγονός που υποδηλώνει ότι η στενή κατάσταση για τα προϊόντα αλουμίνας spot βραχυπρόθεσμα μπορεί να βελτιωθεί.Ωστόσο, το πρόβλημα της ανεπαρκούς προσφοράς μεταλλεύματος αναμένεται να συνεχίσει να παρέχει στήριξη στις τιμές της αλουμίνας μεσοπρόθεσμα.
2. Αυξημένα Κόστος και Κέρδη για την Ηλεκτρόλυση Αλουμινίου
Όσον αφορά το κόστος για την ηλεκτρόλυση αλουμινίου, εκτός από τη σημαντική αύξηση των τιμών της αλουμίνας, οι τιμές της ηλεκτρικής ενέργειας και της καυστικής σόδας παρέμειναν σχετικά σταθερές.Στις αρχές του μήνα, γνωστή εγχώρια επιχείρηση μείωσε σημαντικά την τιμή προσφοράς για το φθόριο αλουμινίου, γεγονός που οδήγησε σε μείωση των τιμών συναλλαγής στην αγορά του φθοριούχου αλουμινίου.Συνολικά, η SMM εκτίμησε ότι στις αρχές Ιανουαρίου, το συνολικό κόστος της ηλεκτρόλυσης αλουμινίου έφτασε περίπου τα 16.600 γιουάν ανά τόνο, αυξημένο κατά 320 γιουάν ανά τόνο από περίπου 16.280 γιουάν ανά τόνο στα μέσα Δεκεμβρίου του περασμένου έτους.Με την ταυτόχρονη αύξηση της τιμής της ηλεκτρόλυσης αλουμινίου, τα κέρδη για τις επιχειρήσεις ηλεκτρολυτικού αλουμινίου παρουσίασαν επίσης κάποια αύξηση.
3. Μικρή μείωση στην παραγωγή ηλεκτρόλυσης αλουμινίου και χαμηλά επίπεδα αποθέματος
Σύμφωνα με το Εθνικό Γραφείο Στατιστικής, από τον Ιανουάριο έως τον Νοέμβριο του 2023, η σωρευτική παραγωγή ηλεκτρολυτικού αλουμινίου στην Κίνα ήταν 38 εκατομμύρια τόνοι, σημειώνοντας ετήσια αύξηση 3,9%.Η παραγωγή τον Νοέμβριο μειώθηκε ελαφρά στους 3,544 εκατομμύρια τόνους, κυρίως λόγω της περιορισμένης παροχής ηλεκτρικής ενέργειας στην περιοχή Γιουνάν.Όπως αναφέρει η Mysteel, στα τέλη Νοεμβρίου, η κατασκευαστική χωρητικότητα ηλεκτρολυτικού αλουμινίου της Κίνας ήταν 45,0385 εκατομμύρια τόνοι, με λειτουργική ικανότητα 42,0975 εκατομμύρια τόνους και ποσοστό χρησιμοποίησης δυναμικότητας 93,47%, μείωση 2,62% σε μηνιαία βάση.Τον Νοέμβριο, οι εισαγωγές ακατέργαστου αλουμινίου από την Κίνα ήταν 194.000 τόνοι, ελαφρώς λιγότερες από τον Οκτώβριο, αλλά εξακολουθούν να βρίσκονται σε σχετικά υψηλό επίπεδο.
Στις 5 Ιανουαρίου, το απόθεμα αλουμινίου του Χρηματιστηρίου Μελλοντικής Εκπλήρωσης της Σαγκάης ήταν 96.637 τόνοι, συνεχίζοντας την πτωτική πορεία και παραμένοντας σε χαμηλό επίπεδο σε σύγκριση με την ίδια περίοδο των προηγούμενων ετών.Ο όγκος των εντολών ήταν 38.917 τόνοι, παρέχοντας συγκεκριμένη υποστήριξη για μελλοντικές τιμές.Στις 4 Ιανουαρίου, η Mysteel ανέφερε ότι το κοινωνικό απόθεμα ηλεκτρολυτικού αλουμινίου ήταν 446.000 τόνοι, 11,3 χιλιάδες τόνοι χαμηλότερο από την αντίστοιχη περσινή περίοδο, υποδεικνύοντας ότι η συνολική εγχώρια κυκλοφορία spot παραμένει περιορισμένη.Δεδομένης της αποδυνάμωσης των κατάντη εργασιών πριν από το Εαρινό Φεστιβάλ και της αναμενόμενης μείωσης του ποσοστού μετατροπής του νερού αλουμινίου από τις επιχειρήσεις ηλεκτρολυτικής αλουμινίου, το απόθεμα πλινθωμάτων αλουμινίου ενδέχεται να επιταχυνθεί το δεύτερο εξάμηνο του Ιανουαρίου.Στις 5 Ιανουαρίου, το απόθεμα αλουμινίου LME διαμορφώθηκε στους 558.200 τόνους, ελαφρώς αυξημένο από το χαμηλό του στα μέσα Δεκεμβρίου, αλλά εξακολουθεί να βρίσκεται σε χαμηλό συνολικό επίπεδο, ελαφρώς υψηλότερο από την αντίστοιχη περσινή περίοδο.Ο όγκος των εγγεγραμμένων εισπράξεων αποθήκης ήταν 374.300 τόνοι, με ελαφρώς ταχύτερο ρυθμό ανάκαμψης.Το συμβόλαιο spot αλουμινίου LME σημείωσε ελαφρά σύγκρουση, υποδεικνύοντας ότι η προσφορά spot δεν παρουσίασε σημαντική στεγανότητα.
4. Εξασθένιση της ζήτησης πριν από το κινεζικό νέο έτος
Σύμφωνα με το SMM, μετά την Πρωτοχρονιά, το απόθεμα μπιλιέτας αλουμινίου μπήκε σε γρήγορο ρυθμό αποθήκευσης.Από τις 4 Ιανουαρίου, το εγχώριο κοινωνικό απόθεμα ράβδων αλουμινίου έφτασε τους 82.000 τόνους, σημειώνοντας αύξηση 17.900 τόνων σε σύγκριση με την προηγούμενη Πέμπτη.Η συγκεντρωμένη άφιξη αγαθών κατά τη διάρκεια των εορτών, η εξασθένηση των εργασιών κατάντη πριν από την κινεζική Πρωτοχρονιά και το υψηλό επίπεδο τιμών του αλουμινίου που κατέστειλε τις αγορές κατάντη, ήταν οι κύριοι λόγοι για την αύξηση των αποθεμάτων.Την πρώτη εβδομάδα του 2024, ο ρυθμός λειτουργίας των κορυφαίων εγχώριων επιχειρήσεων προφίλ αλουμινίου συνέχισε να είναι αδύναμος, στο 52,7%, με εβδομαδιαία μείωση 2,1%.Ορισμένοι ρυθμοί παραγωγής προφίλ κτιρίων και παραγγελίες μειώθηκαν, ενώ οι κορυφαίες επιχειρήσεις προφίλ αυτοκινήτων παρέμειναν σε υψηλούς ρυθμούς λειτουργίας.Η αγορά φωτοβολταϊκών προφίλ αντιμετώπισε έντονο ανταγωνισμό και οι όγκοι παραγγελιών μειώθηκαν επίσης.Από την άποψη του τερματικού σταθμού, η σωρευτική μείωση από έτος σε έτος στην περιοχή νέων κατασκευών και στην περιοχή κατασκευής από τον Ιανουάριο έως τον Νοέμβριο παρουσίασε οριακή βελτίωση, αλλά η κατάσταση των πωλήσεων σε επίπεδο τελικού καταναλωτή παρέμεινε αδύναμη.Τον Νοέμβριο του 2023, η παραγωγή και οι πωλήσεις αυτοκινήτων της Κίνας ολοκλήρωσαν 3,093 εκατομμύρια και 2,97 εκατομμύρια μονάδες, αντίστοιχα, σημειώνοντας ετήσια αύξηση 29,4% και 27,4%, υποδηλώνοντας ταχύ ρυθμό ανάπτυξης.
5. Σχετικά Ήπιο Εξωτερικό Μακροοικονομικό Περιβάλλον
Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ διατήρησε το βασικό επιτόκιο αμετάβλητο κατά τη συνεδρίαση του Δεκεμβρίου, με τον Πάουελ να εκπέμπει σήματα, δηλώνοντας ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα εξετάζει και συζητά κατάλληλες μειώσεις επιτοκίων και ότι έχει ληφθεί υπόψη η πιθανότητα περικοπών επιτοκίων.Καθώς οι προσδοκίες για μειώσεις επιτοκίων ενισχύονται, το κλίμα της αγοράς παραμένει σχετικά αισιόδοξο και δεν αναμένονται σημαντικοί αρνητικοί μακροοικονομικοί παράγοντες βραχυπρόθεσμα.Ο δείκτης του δολαρίου ΗΠΑ υποχώρησε κάτω από το 101 και οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων υποχώρησαν επίσης.Τα πρακτικά από τη συνεδρίαση του Δεκεμβρίου που δημοσιεύθηκαν αργότερα δεν ήταν τόσο βαρετά όσο τα συναισθήματα της προηγούμενης συνεδρίασης και τα καλά στοιχεία για την απασχόληση εκτός των γεωργικών εκμεταλλεύσεων τον Δεκέμβριο υποστήριξαν επίσης την ιδέα ότι η περιοριστική νομισματική πολιτική θα συνεχιστεί για εκτεταμένη περίοδο.Ωστόσο, αυτό δεν εμποδίζει τη βασική προσδοκία για τρεις μειώσεις επιτοκίων το 2024. Πριν από το κινεζικό νέο έτος, είναι απίθανο να συμβεί ξαφνική ύφεση στο μακροοικονομικό τοπίο.Ο μεταποιητικός PMI της Κίνας τον Δεκέμβριο υποχώρησε κατά 0,4% στο 49%, υποδηλώνοντας εξασθένηση των δεικτών παραγωγής και ζήτησης.Μεταξύ αυτών, ο δείκτης νέων παραγγελιών μειώθηκε κατά 0,7% στο 48,7%, αντανακλώντας ότι τα θεμέλια για την εγχώρια οικονομική ανάκαμψη πρέπει ακόμη να ενισχυθούν.
Ώρα δημοσίευσης: Ιαν-22-2024